Secondo Christine Lagarde, la trasformazione dell’economia globale minaccia di alimentare l’inflazione

La presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde ha dichiarato venerdì che i cambiamenti nel modo in cui opera l’economia globale potrebbero portare a una maggiore volatilità inflazionistica e a pressioni sui prezzi più persistenti.

La maggior parte dei paesi sviluppati ha dovuto fare i conti con aumenti storici dei prezzi negli ultimi due anni e le pressioni inflazionistiche si stanno rivelando più persistenti del previsto.

Contesto incerto

Christine Lagarde ha affermato che il mercato del lavoro sta attraversando profondi cambiamenti, che la transizione energetica sta creando nuove esigenze di investimenti e che l’esacerbazione delle divisioni geopolitiche porterà al protezionismo e ai vincoli della catena di approvvigionamento.

“Il nuovo contesto sta ponendo le basi per shock dei prezzi relativi più ampi rispetto a prima della pandemia”, ha affermato Christine Lagarde, al simposio della Federal Reserve americana a Jackson Hole, negli Stati Uniti. “Non è ancora chiaro se questi vari cambiamenti saranno permanenti. Ma è già chiaro che in molti casi i loro effetti sono stati più permanenti di quanto ci aspettassimo inizialmente.”

Forte pressione sui prezzi

Il capo della BCE ha avvertito che maggiori esigenze di investimento e maggiori vincoli sull’offerta porteranno probabilmente a maggiori pressioni sui prezzi che non tutti i settori saranno in grado di assorbire.

Il fatto che i lavoratori abbiano ora un maggiore potere contrattuale perché i mercati del lavoro sono tesi e le aziende adeguano i loro prezzi più rapidamente, è un’ulteriore complicazione che si aggiunge alle pressioni sui costi.

Christine Lagarde ha aggiunto che, sebbene questi cambiamenti possano essere solo temporanei, le banche centrali dovrebbero considerare che alcuni di essi potrebbero essere a lungo termine.

Monitorare attentamente il tasso di cambio

E aggiunge: “Dovremo stare molto attenti affinché le maggiori fluttuazioni del valore di cambio non portino a medio termine all’inflazione attraverso (un aumento salariale che decide) ‘seguendo’ i prezzi.”

“Si può rendere l’inflazione più stabile se gli aumenti salariali vengono presi in considerazione nei prezzi fissati dalle aziende, portando a quella che io chiamo inflazione”, ha affermato Christine Lagarde.