Non abbiamo ancora una politica monetaria sufficientemente restrittiva. » Per chi ne dubitasse, la Federal Reserve (Federal Reserve, la banca centrale degli Stati Uniti) intende ancora alzare i tassi di interesse, come chiarito mercoledì 14 dicembre dal suo presidente Jerome Powell, anche se ha rallentato il ritmo di esso. Pertanto, l’istituto ha aumentato di mezzo punto i suoi tassi principali al termine della sua riunione di due giorni.

Questo ritmo è inferiore agli aumenti di 0,75 punti raggiunti quattro volte da giugno. In un anno il rialzo è stato vertiginoso: i tassi a breve termine, che a marzo oscillavano ancora tra lo zero e lo 0,25%, sono ora tra il 4,25% e il 4,5%, il livello più alto degli ultimi quindici anni. È il più grande picco dal 1980, quando l’allora presidente della Federal Reserve Paul Volcker cercò di abbattere l’inflazione a costo di una terribile recessione.

Per il 2023 i tassi continueranno a salire, raggiungendo il 5,1%, secondo le stime dei membri del Monetary Policy Committee della Federal Reserve. Questo dato è superiore al 4,6% stimato a settembre e bisognerà attendere il 2024 perché la banca centrale prenda una decisione sul rimbalzo del costo del denaro. Interpretazione, l’inflazione è più lunga del previsto. La Fed ora prevede che i prezzi esclusi energia e cibo aumenteranno del 3,5% nel 2023, rispetto al 3,1% di settembre.

Il riaggiustamento avverrà a costo di una crescita più debole il prossimo anno (0,5%, ovvero un’ipotetica recessione contro l’1,2%) e di una disoccupazione più elevata (4,6% invece di 4,4%) del previsto. Powell ha escluso di rivedere al rialzo l’obiettivo del 2% di inflazione e lo ha fissato al 3%, come suggerito da alcuni economisti. “Abbiamo ancora del lavoro da fare”.Ha detto, descrivendo la stabilità dei prezzi a “Cantina” Economia.

Alcuni segnali molto incoraggianti

Tuttavia, ci sono stati alcuni segnali molto incoraggianti, con un calo dell’inflazione più forte del previsto in ottobre e novembre. Dopo aver raggiunto un picco annuo del 9,1% a giugno, il Paese è tornato al 7,1% a novembre. Escludendo energia e alimentari, questo dato è del 6% rispetto al 6,6% di settembre. Il tasso mensile ha rallentato sensibilmente (0,3 e 0,2 in ottobre e novembre, rispetto allo 0,6 dei mesi precedenti).

La questione è misurare l’impatto della politica della Fed, che sta cercando di recuperare terreno nel 2021, quando l’inflazione era ancora vista come temporanea. Questo ha un chiaro ruolo nella deflazione della bolla immobiliare. I tassi dei mutui per trent’anni sono ora del 6,5%. Questo è in calo rispetto al 7,25% di novembre, ma il doppio rispetto a un anno fa.

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