Nessuno è un profeta nel suo paese, poiché Patrick Pouyanne, amministratore delegato di Total Energies, è soggetto alla solita cavalcata di battute indignate e false accuse. Questo non vuol dire che il pensiero che il suo consiglio di amministrazione ha messo nel potenziale trasferimento della quotazione principale della compagnia petrolifera a Wall Street non sia uno shock.
Chiaramente, una “uscita completa” dalla quarta capitalizzazione di mercato parigina – seconda nel CAC 40 a causa delle quotazioni più consistenti di Hermès e L’Oréal – costituirebbe un terremoto per la piazza, che le toglierebbe la maggioranza dall’8% al 9%. Negoziazione sul suo indice principale.
Ma come biasimarla se vuole avvicinarsi a un azionariato nordamericano in crescita che la valorizza meglio (40% del capitale a fine 2023, e più del 50% attualmente secondo i dati Bloomberg) rispetto all'altra società? ? Farà male il fatto che l’Europa sia entrata in un lento drenaggio dettato dalle politiche di esclusione climatica di un numero crescente di fondi?
Le “major” non sono le uniche a presentare ai centri finanziari europei questo difficile dilemma tra declassamenti del rating, preoccupazioni ambientali o regole obsolete. La Shell ci pensa. Il produttore di cemento CRH e il produttore di gas industriale Linde sono lieti di aver attraversato il confine dell'immigrazione a New York. In assenza di petrolio, è tempo di proporre idee per fermare l’emorragia.
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Prima grande compagnia petrolifera europea in termini di utile netto (19,8 miliardi di euro nel 2023), e prima a livello mondiale nel settore in termini di redditività sul capitale investito (18,9%), TotalEnergies ha raggiunto numeri record in Borsa dall'inizio di aprile , supportato da risultati migliori del previsto nel primo trimestre. Ma le attività del gruppo francese, un quarto delle quali passano attraverso la certificazione quotata negli Stati Uniti (American Depositary Receipt, ADR), subiscono ancora uno sconto dal 20% al 35% da parte di ExxonMobil e Chevron in termini di prezzo rispetto agli utili stimati nel 2024 e 2025 e valore dell’organizzazione rispetto al suo surplus operativo totale.
Secondo l’ultimo studio disponibile della Banca di Francia, pubblicato alla fine del 2023, più di un terzo dei campioni del CAC 40 vedeva il proprio capitale detenuto principalmente da non residenti alla fine del 2022.
Tra gli investitori stranieri che possiedono azioni francesi, il peso nordamericano è stato in media del 38,9%, ovvero 1,7 punti percentuali in più in un decennio. L’eurozona, la Norvegia e la Svizzera rappresentano il 47,1%, ovvero 0,9 punti in meno in un decennio. L’uscita della Gran Bretagna dall’Unione Europea ha fatto salire il tasso di crescita del Regno dall’8% nel 2015 al 2,9% alla fine del 2022.
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